2月份美国新增就业人数超预期，但失业率有所上升。此外，前两个月的就业增长数据并不像最初报告的那样强劲。

美国劳工部劳工统计局周五报告称，2月非农就业人数增加27.5万，失业率升至3.9%。而接受道琼斯调查的经济学家此前预计新增就业人数仅为19.8万。

与上个月相比，2月的就业增幅有所回升。1月份的就业增幅从最初报告的35.3万大幅下修至22.9万。12月份的就业增长也被下修至29万（此前为33.3万）。这两个月的就业总数比最初报告的减少了16.7万人。

失业率水平上升的原因来自家庭调查（用于计算失业率），显示就业人数减少18.4万。尽管劳动力参与率稳定在62.5%，但“适龄”（prime-age）劳动力参与率上升至83.5%，比上月高出0.2个百分点。企业调查则显示了就业岗位的总量变化。

作为备受关注的通胀指标，2月平均时薪增幅低于预期，同比增速则有所放缓。当月工资仅上涨0.1%，比预估低0.1个百分点，同比上涨4.3%，低于1月份的4.5%涨幅，同样略低于预期的4.4%。

2月平均工作时长从1月份的回落中反弹，升至34.3小时，增加了0.1个百分点。

这份就业报告可能使美联储继续保持在今年晚些时候降息的轨道，但具体时机和幅度仍不确定。

消息公布后，美国股市周五上涨，道琼斯工业平均指数早盘上涨近150点。美国国债收益率走低，基准10年期国债收益率报4.07%，较开盘时下跌约0.02个百分点。

嘉信理财（Charles Schwab）首席投资策略师利兹·安·桑德斯（Liz Ann Sonders）在谈到这份报告时表示，“它几乎为各个观点都提供了数据。” 这些观点范围很广，从“经济正陷入衰退”到“经济形势一片大好，一切正常”，因此这份报告无疑是喜忧参半的。

从家庭调查的结果看，就业创造偏向于兼职岗位。全职工作减少了18.7万，而兼职工作增加了5.1万。另一个有时被称为“真实”失业率的指标略微上升至7.3%，该指标包括泄气的工人以及由于经济原因从事兼职工作的人。

从行业来看，医疗保健行业新增就业6.7万，居各行业之首。政府部门再次成为主要贡献者，提供5.2万个就业岗位。此外，餐饮业增加4.2万个岗位，社会援助行业增加2.4万个岗位。其他增长行业包括建筑业（2.3万）、运输和仓储（2.0万）、零售业（1.9万）。

这份报告发布之际，市场对美国经济增长状态以及这可能对货币政策产生的影响感到担忧。期货市场的动向表明，交易员现在更加确信美联储将在6月首次降息。

安联贸易美洲公司（Allianz Trade Americas）高级经济学家丹·诺斯（Dan North）表示，“这份报告与上个月的报告并无太多新内容。它并没有给我们提供太多信息，除了告诉我们，就业增长步伐稳健，薪资水平依然略高于我们的预期。”

诺斯说，这份报告可能“不会改变美联储的判断”，但他认为首次降息可能要到7月才会发生。

最近几天，美联储官员发出了相互矛盾的信号，表明通胀正在降温，但降幅不足以保证自新冠疫情初期以来首次降息。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周在国会山发言时，将劳动力市场描述为“相对紧张”，但与职位空缺数以2比1的幅度超过求职者人数的时期相比，已经有了改善。

此外，他表示通胀“已显著放缓”，但并未在向美联储2%的目标回落的道路上显示出足够的进展。但他周四告诉参议院银行委员会，当前的经济状况意味着美联储“离”放宽货币政策“不远了”。

桑德斯表示：“我们有一个数据依赖型的美联储，这意味着我们都受制于数据。大幅超出市场预期的劳动力市场或通胀数据可以产生影响。但如果经济数据符合预期或喜忧参半，那么我们只能寄希望于下一份报告了。”

尽管一些备受瞩目的裁员事件频发（特别是在科技行业），就业创造势头依然强劲。最近，多家公司如思科、微软、SAP 宣布大幅裁员。职业安置服务公司Challenger, Gray & Christmas表示，今年2月是自2009年全球金融危机末期以来，裁员公告数量最糟糕的一个2月。

然而，被裁员的工人似乎仍能轻松找到新工作。1月份的职位空缺数基本保持在900万个不变，仍比失业人数多出约140万人。此外，每周申领失业金人数变化不大，最近一周为21.7万人申请。不过持续申领失业金人数确实刚刚超过190万，该指标的四周移动平均值也创下了2021年12月以来的最高水平。

面对这些相互矛盾的信号，市场已经降低了对美联储降息的预期。期货市场交易员预计首次降息将在6月进行（年初的预期为3月），并且根据芝加哥商业交易所集团（CME Group）的数据，今年的总降息次数预期从原先的六到七次下降至四次。