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  • 原油:本周迎来大考

    2017-06-12 15:40:00 来源: 期货日报

    原油持续下滑两周多,较前期高点已下滑12%左右,接连的下滑需要一个缓冲,但本周不但迎来美联储的加息会议,而且还面临OPECEIA的原油月报,是企稳回升还是震荡下行,近期的原油面临艰难的抉择。

    近期原油接连下滑


     

    525OPEC会议结束以来,WTI原油自52美元/桶下滑至目前的46美元/桶附近,跌幅11.5%,上周一度跌至45.2美元/桶。就525日以来的走势来看,525日大跌是市场对于OPEC会议结果不及预期所致,业内普遍认为OPEC应当拿出比延长9个月限产更为有效的措施,但是会议结果令人失望,而盘面前期已将这一消息消化,从而利好出尽造成大跌。第二次较大下滑在531日,美国、利比亚等国的增产是造成此次下滑的主因,当时,美国的原油日产量已经连续14周超过900万桶/日,达到932万桶/日,这令OPEC减产的效果大打折扣,加之EIA预估美国2018产量将达到1000万桶/日,市场随之承压下滑。第三次较大下滑在67日,美国原油库存意外上涨329.5万桶,而预期为减少346.4万桶,加上精炼油、汽油库存,美国当周综合库存居然上涨了1381.5万桶,这一消息令油价当日下滑接近5%

    接连下滑之后,盘面显示出一定的企稳迹象,但依旧于压力位下方运行,整体偏弱为主。近期WTi整体在45.2-26.2美元/桶区间内震荡,仍处于下行通道之中。

     

    美联储将于本周确定是否加息


     


    613-14日的美联储会议将会确定是否加息,而目前各方面的消息都倾向于加息,而OPECEIA的月报也将在这两天出炉,这套组合拳似的消息势必会引起油价的大幅波动,就目前情况来看,5月份OPEC减产执行率应该不低,这主要取决于OPEC内部存在伊拉克和伊朗两个不受限制的国家并不在统计数据之内,而伊朗近期的出口数据显示,伊朗增产后出口欧洲的数量已达到110万桶/日,而出口亚洲则为120万桶/日,要知道整个OPEC的限产也不过180万桶/日,整个执行的效果将大打折扣。

    EIA报告来看,目前业内预估美国库存是下降的,但下降的幅度并不及预期,这主要是美国不断的增产,加之近期原油价格下滑造成了美国出口的下降引起的。目前市场争论的焦点为,盘面是否已经将美联储加息的预期体现,如果已经将这一预期体现,那么再度下滑的可能性就不大,若是没有体现,则进一步下滑的几率较大。

     

    美国市场成为油价涨跌的中心


     

    目前国际油价涨跌的整个逻辑基本都是围绕美国展开的,因为美国在今年初开始了原油的出口,究其量来看,美国今年出口仅有3周站上了100万桶/日,5月以来的平均出口量在92.7万桶/日,前一周出口量创下130万桶/日的纪录,这相当于将OPEC的限产抵消为50万桶/日。整体上,这个数量级并不是很大,但对整个油市的供需平衡破坏确十分明显。

    美国这种既进口又出口的做法也引发了一个怪圈,那就是,油价涨,美国出口增加,造成OPEC国家出口困难,从而油价又跌。油价跌,美国出口减少,进口增加,库存上涨,还得再跌……分析认为,目前美国市场的整体供需平衡决定了全球的价格走势,正是基于这一点的判断。但美国不断增产,将风险转移至OPEC体系的减产,从而使得美国市场的再平衡之路漫漫而修远。

     

    就目前来看,本周国际油价面临三场接连的考试,OPEC月报,EIA月报,美联储会议,无论哪个出现新的不利消息,油价都面临的进一步的下滑;而出现新的利好消息的话,则也有可能就此结束连日下滑,出现逆转走势;如果多空交织,那么本周的油市就极具看点,存在暴涨暴跌宽幅震荡的可能。中国的高考刚刚结束,接下来,我们就共同去见证原油如何去面对这三场考试吧。(作者单位 招金期货)


    来源: 期货日报
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