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  • 上市公司路演集锦——格隆汇"决战港股"系列峰会北京站(上)

    2016-11-30 05:04:00 来源: 港股那点事

    编者按:由格隆汇主办,云锋金融独家冠名的"决战港股"海外投资嘉年华系列峰会之第五站--北京站已于11月29日在北京万豪酒店二层宴会厅圆满落幕。感谢齐聚北京的数百名投资者。独行者速,众行者远,因为有了你们一路的陪伴与支持,所以才能有今日的华人世界第一海外投研平台--格隆汇。特将分会场各公司的路演花絮,编录于此,共飨格隆汇诸君。


    1、颐海国际 (1579.HK)

    2、北控水务(0371.HK)

    3、中国金融投资管理 (0605.HK) 

    4、仁天科技控股(0885.HK)

    5、金邦达宝嘉控股有限公司(3315.HK)

    6、彩生活(1778.HK)

    7、中国软件国际(0354.HK)

    8、伟仕控股(0856.HK)

    9、飞鱼科技(1022.HK)

    10、海昌海洋公园(2255.HK)

    11、中国汇源果汁集团有限公司(1886.HK)

    12、国美电器 (0493.HK)

    13、中国中冶 (1618.HK)

    14、中外运航运 (0368.HK)

    15、慧聪网 (2280.HK)

    1、颐海国际 (1579.HK)

    主讲人:陈皓 投资者关系总监 

    颐海国际是中国领先且高速发展的复合调味料生产商。作为唯一一家主要专注于中国快速增长的中高端市场的火锅调味料生产商,公司是中国最大的中高端火锅底料生产商,以及中国第二大火锅调味料制造商。作为海底捞集团在中国的火锅底料产品的独家供应商,并凭借独家的“海底捞”品牌使用权,颐海国际对海底捞集团的成功有着显著贡献。

    如今,颐海国际不仅是餐饮服务的供应商、也为食品行业公司提供烹饪调味料解决方案,更向广大的中国家庭烹饪客户出售可覆盖四季的火锅及中式调味料产品组合。凭借以市场为导向的坚实的创新能力、广泛的网络覆盖面、先进的生产技术以及严格的质量控制机制,颐海国际是中国少数几家享誉全国的复合调味料生产商之一。

    投资亮点:

    1、中国快速增长的中高端火锅底料市场领跑者

    按2015年销售价值计算,颐海国际是中国最大的中高端火锅底料调味料生产商,占超过30%的市场份额,是第二大市场参与者的三倍多。同时,公司也是第二大火锅调味料生产商,占6.8%的市场份额。颐海国际是唯一一家主要专注于快速增长的中高端市场的火锅调味料生产商。在过去的四年里,公司绝大部分的火锅底料均为中高端产品,是中国五大火锅调味料生产商中销售价值增长速度最快的公司。

    2、 所处细分行业市场空间大、增速高、前景广阔

    中国是全球最大的调味料市场。于2015年,中国复合调味料市场规模约为人民币750亿元,占中国调味料总市场规模的18.2%。市场预期中国复合调味料市场规模日后会实现更高速的增长,预期到2020年的市场规模将达到近人民币1,500亿元,自2015年起的复合年增长率为14.7%,占中国调味料市场总规模的22.1%。占中国复合调味料第二大部分的火锅调味料市场,预计将以15%的复合年增长率迅猛成长。凭借备受认可的品牌、广泛的市场营销网络、产品的多元化、优质健康的产品组合,颐海国际将抓住中国复合调味料市场高速发展的机遇并茁壮成长。

    3、 广受认可的“海底捞”品牌支持卓越产品

    海底捞是中国最大的中式火锅连锁餐厅。在2015年底,海底捞拥有超过5,000千万的客户、超过860万的会员,使得其排名中式餐厅营业额第一。作为海底捞火锅独家底料供应商,颐海国际与海底捞订立了多项协议,共同构成双方持续长期、稳定的业务关系框架;双方协议按照公平基准订立,覆盖海底捞集团向颐海国际提供的若干服务以及颐海国际向海底捞出售产品。这种稳固的一致利益,有助颐海国际透过新建以及经扩大的经销网络、地域扩充以及新产品的开发及推出,维持及扩充多元化的客户基础。

    2、北控水务(0371.HK)

    主讲人:兑姝蓉 投资者关系总监

    北控水务集团集产业投资、设计、建设、运营、技术服务与资本运作为一体的综合性、全产业链、领先的专业化水务环境综合服务商。业务涵盖城镇水、水环境综合治理、流域水、工业水、海淡水、环环卫及固废、清洁能源、科技服务等领域。北控水务集团已入选香港恒生中资指数成份股、恒生中国内地100指数成份股、恒生综合中型股指数成份股、摩根斯坦利资本国际指数及沪港通首批试点单位。

    同时,北控水务连续六年荣登“中国水业十大影响力企业”榜首;2014年荣获“最具品牌价值上市公司”、“最具社会责任感上市公司”;并在全球水务高峰论坛上,作为唯一一家中国水务企业入选全球年度水务公司四佳。2016年入选“中国企业500强”、在GWI评选的世界水务公司排名中列第三名,污水处理总量世界第一。

    投资亮点:

    1、有利的行业环境和政策支持

    水十条、十三五规划等相关政策已经把环保放在了支持GDP增长的支柱产业的地位。预计十三五规划期间环保领域的总投资将达到4万亿到8万亿之多。中国的城镇化进程之快以及目前行业分散的格局决定中国水务和水处理行业中存在许多长期的机遇。

    2、独一无二的经营规模和市场地位

    北控水务自2009年以来保持着35%以上的高速稳定的年复合增长率。截至2016年6月30日,北控水务集团每日总设计能力己达致2,494万吨/日。 在国内的水务企业中拥有绝对领先的最大处理能力。2014年荣获全球水资讯年度水务企业四佳之一。作为唯一一家获此殊荣的中国企业,这证明了北控水务在全球舞台上的出色表现。 

    3、良好的债务结构和确实的盈利增长

    健康的债务结构,大部分为长期债务,与公司稳定的现金流形成匹配。公司污水处理的合同期一般为20 – 30年,并且透过每年高质量的BOT/TOT项目,以特许经营合同和保底水量的形式,明确了公司长期盈利增长。 

    4、出色的回款能力和稳定的现金流

    对于污水处理及自来水供给业务,公司一般在60至90天之内收到ZF的付款。水环境综合治理建造项目按时收款,就历史记录而言,坏账问题极少出现并且99.9%的ZF应收账款都可以收回。公司每年通过经营高质量的BOT/TOT项目,实现稳定的经营现金流净流入。 

    5、超群的低成本融资能力

    北控水务的实际融资成本仅为3.4%,总体低于可比公司的平均水平。 

    6、强大的股东背景

    北控集团作为第一大股东,北控水务集团拥有强大的母公司支持及ZF背景,在项目取得方面具备显着优势。 

    7、成功的混合所有制企业

    北控水务作为典型的成功混合所有制企业案例被纳入清华大学MBA混合所有制案例库。

    3、中国金融投资管理 (0605.HK) 

    主讲人:罗锐 CEO 

    中国金融投资管理有限公司于1993年4月7日在香港联合交易所有限公司主板上市,是中国领先的综合中小企业金融服务供应商,致力为中小企业、微型企业及个人提供短期融资服务。中金投集团资产总额约50亿港元,旗下拥有小额贷款公司、典当行、融资性担保公司、资产管理公司、基金管理公司等综合金融服务企业,全年放款总额近百亿。

    投资亮点:

    1、集团是北京地区中小企业金融服务的领军企业。中金投拥有典当、小贷、担保等多个金融牌照,以北京地区为主要市场,针对不同客户需求提供定制化的融资解决方案。依托ZF特许的多牌照综合融资业务平台,在有效解决企业资金流动性问题方面,有着显著的竞争优势,集团已与当地中小型企业及高净值客户建立了长期稳定的合作关系,未来有望继续提升市场占有率。此外,为把握中国客户海外资产配置需求,亦计划联合战略投资者及合作伙伴,打造涵盖小贷平台、金融科技及资产管理等多层次的专业综合金融服务平台。

    2、中金投拥有出色的风险管理能力及灵活性。所有抵押资产位处一线城市,以保证其良好的资产质量;批出贷款的平均时间为两至七日,较银行更具灵活性。此外,公司单笔业务资产抵押率不超过60%,总贷款规模占抵押资产不超过50%,历史坏账损失率为0%。在2012-2015年间,集团贷款增长CAGR达36%,除税后经营溢利CAGR达25%,表现亮眼。(经营层面)

    3、 集团处于良好增长期。2016年中期业绩营业收入约为3.54亿港元,较去年同期增长10.1%,录得纯利1.81亿港元,按年升2.56%。房地产抵押贷款业务获稳健增长,放贷规模同比录得8.5%的升幅至港币28.9亿元。未来若车贷业务和财富管业务顺利拓展,将进一步拉动公司的业绩增速。 

    4、集团拥有经验丰富的管理团队,深耕商业地产经营和小贷行业,在北京地区具有广泛的人脉和资源,亦在商业地产经营管理和银行信贷管理方面拥有丰富的经验。 

    5、2015年,中金投引入中国规模最大专业融资担保服务机构之一的中合担保为第二大股东,其信贷评级获中国六大信贷评级机构评为AAA级,双方的战略合作将助力公司长远发展。2016年6月,复星恒利拟收购中金投下属公司乾隆资本50%股权, 前者下属牌照公司将成为乾隆资本旗下康诺信贷基金的共同投资顾问。受益于复星恒利对乾隆资本的投资,集团料将大大提升品牌形象及业务能力。

    4、仁天科技控股(0885.HK)

    主讲人:行政总裁及执行董事杨晓樱

    仁天科技控股有限公司(0885.HK,以下简称仁天科技)为一家于开曼群岛注册成立的有限公司,并在香港联合交易所主板上市。仁天科技主要以物联网(IoT)相关业务为核心,聚焦于物联网的端到端业务解决方案,包括但不限于物联网终端设备(如一体化智能支付终端、RFID读写设备、智能物流箱等)、物联网通讯基础设施(如光通讯设备、窄带物联网设备NB-IoT、低功耗广域网设备LPWAN等)和云端管理平台。 

    自2014至2016年,集团陆续收购了7家物联网上下游公司(包括中光远科技、广州大库工业设备、深圳海亿康科技、实达外设、东方龙马、进念集团和乐佩通信),并完成了迅速的整合。仁天科技近年的不断布局扩张及业绩提升,获得了资本市场对其的高度认可,于2016年6月被纳入MSCI香港小型指数成分股,并于2016年9月被纳入恒生综合指数小型股及恒生互联网科技业指数成分股。 

    投资亮点 

    1、集团发展将受益于国家发展和市场发展的双重加速:集团主要提供面向企业的物联网相关的科技产品和服务,与国家未来5-10年的工业和行业发展规划接轨。同时,物联网市场应用亦期待进入新的迅猛增长,按IDC在2016年发布的预计,至2020年,中国将拥有54亿的物联网终端设备,意味着全球每5个终端设备就将有1个在中国范围内; 

    2、集团整体布局合理,行业多样化,投资风险能够规避和分散:集团通过战略购并逐步布局于物联网产业链布局,全面覆盖云(后端架构数据和业务运营平台,如实达外设、东方龙马、中光远科技),管(通讯平台,如海亿康科技),端(前端数据收集和处理平台,如中光远科技、大库工业、实达外设)各板块,在各细分行业领域各子公司均具有领先的市场领导地位和广泛的企业客户群体; 

    3、集团短期的集团平台整合能力和中长期的协同整合能力已经得到初步验证:集团通过迅速整合并购子公司进入集团平台,帮助子公司提升管理和市场能力,改善公司治理结构和激励机制,并推动中长期集团内部的子公司协同效应。2016年中期报告显示,相比于2015年同期,物联网相关产品销售收入同比增长22.8%,物联网相关服务收入同比增长99.1%,物联网相关整体收入同比强劲增长37.9%,毛利率及净利润率亦同比提升接近10%。

    5、金邦达宝嘉控股有限公司(3315.HK)

    主讲人:投资者关系主管李秋燕

    金邦达宝嘉在支付解决方案行业拥有超过二十年的经验,为全球客户提供支付系统平台、嵌入式软件和安全支付产品、数据处理服务、发卡系统、多应用终端以及针对客户定制化的解决方案等,是国际顶尖的安全支付解决方案提供商,2013年12月,集团成功于香港联合交易所主板上市,并于2013年至2015年期间录得纯利约30%的年复合增长,业务稳步上扬。为回馈股东,自上市以来,集团已派发股息合共每股33.8港仙,并且过去2年维持派息比率约30%或以上的水平,派息回报可观。 

    凭借核心业务的优势,集团在金融科技领域不断创新,成功推出全新的GCaaS云平台,致力于利用云技术与云服务为全球发卡机构、商户、持卡人提供包括电子商务、业务综合管控、数据综合处理以及智能支付应用服务等一站式解决方案。这是集团在继续巩固发展原有核心业务的基础上,与合作伙伴及客户联手打造共赢服务平台及产业链生态系统的重要战略部署。 

    投资亮点 

    1、中国第一全球第四大的安全支付解决方案提供商 

    集团在支付行业发展逾20多年来,不但累积了良好信誉和品牌优势,更拥有行业最庞大的金融机构客户基础,目前客户群已覆盖国内外超过1000家金融机构、ZF机构、企业及商户,行业领导地位不断巩固。集团是一家在安全支付领域上拥有极高安全监管标准的软件型企业,也是国内唯一一个拥有六大国际信用卡组织牌照的金融服务商。 

    2、创新金融科技,打造全新GCaaS云平台服务: 

    2016年10月,公司正式发布了全新GCaaS云平台业务,构建金融科技在O2O模式下的新型业务模式,旨在依托自身在金融支付行业牢固的安全技术与经验,以及阿里云在云计算、云服务的各项优势,为客户提供针对性的云发卡、云实验室等安全服务,帮助金融机构提升在支付多元化环境下的竞争优势。目前GcaaS平台已正式在线启动首阶段运行。 

    3、积极部署海外市场 

    集团上市后,积极推进海外发展战略,业务版图已从最初的港澳市场成功拓展到东南亚、非洲、美国等全球领域,目前已覆盖19个国家和地区。随着15年完成首个海外数据中心的设立,16年菲律宾芯片卡市场已取得显著突破,承接了当地芯片卡迁移以来的最大订单,目前芯片卡出货量已跃居全球排名第四。 

    4、财务稳健 

    集团营运20多年来一直保持稳健的财务状况和充裕现金流,目前持有净现金超过11亿人民币。金邦达认为稳健的财务状况,能够让集团处于较低风险水平,亦有助把握潜在市场机遇,有利更宽广之业务拓展。 

    凭借稳健的财政状况和持续盈利能力,集团自上市以来维持稳定派息政策,而派息比率更逐年上升,不仅于2015年全年派息比率(连同特别股息)达至43.81%的高水平,2016年更首次增加了中期派息,一方面反映公司重视股东的投资回报,亦显示集团之财政实力。

    6、彩生活(1778.HK)

    主讲人:投资者关系总监于婧

    彩生活服务集团有限公司总部位于深圳,主要围绕住宅开展社区服务业务。其运营历史可以追溯至2002年5月,深圳市彩生活物业管理有限公司的成立。经过十四年的快速发展,彩生活已经成为行业内的领军企业,并于2014年6月30日在香港联交所主板实现集团上市。 

    依托自身丰富的行业经验,彩生活以传统的物业管理服务作为切入点,构建社区服务平台。并通过与第三方专业垂直领域公司合作,对社区场景进行“解构+重构”,搭建一个从社区(Business)进入家庭(Family)的B2F生态圈。 

    投资亮点 

    1、全球最大的住宅社区服务运营商 

    截至2016年6月30日,彩生活社区服务面积达到3.6亿平方米,服务2,236个社区,遍布全国180个城市和新加坡,获中国指数研究院评定为“全球最大居住物业社区服务运营商”。从市场分布来看,华南、华东等经济较发达的沿海城市面积贡献占比超过53.9%,为后续开展增值服务奠定基础。 

    2、生态圈布局逐渐完善,业务结构转型效果显著 

    彩生活以基础物业管理为突破口,搭建从云端到项目端,从线上到线下的全方位管理体系。截至2016年6月30日,彩之云APP注册用户超过215万,活跃用户超过113万,活跃度高达52.7%。 

    依托彩之云APP的线上入口,彩生活引入更多合作伙伴,为住户提供维修、理财等一系列增值服务。彩生活与E维修合作,通过将社区维修与家庭维修场景的“解构+重构”,实现同等开支情况下,社区维修客户满意度的提升,同时也帮助住户更加高效便捷的找到了家庭维修师傅。目前,E维修日均单量突破8,000单,其中95%来源于业主家庭维修单量。 

    通过将投资理财与物业管理费缴纳场景相结合,彩生活推出“彩富人生”产品。住户只需要投资一定数额的资金,就可以获得相对于银行存款更高的投资回报,并享受物业管理费的减免。2016年上半年“彩富人生”的累计新增投资金额超过6亿元,目前每月新增1.8亿元左右,预计全年累计新增投资金额将超过15亿元。 

    2016年上半年,彩生活增值服务收入达到人民币7,144万元,同比增长63.1%,毛利率保持在98.1%的高位。增值服务对整体分布溢利的贡献达到31.9%,同比增长10.2个百分点,处于近三年同期最高水平,彩生活业务结构转型效果显著。 

    3、盈利能力逐步提升,整体财务结构稳健 

    2016年上半年,彩生活实现主营业务收入人民币57,514万元,同比增长106.8%;实现毛利润人民币25,469万元,同比增长23.9%,毛利率维持44.3%的合理水平;同时实现调整后利润人民币16,521万元,同比增长18.6%。 

    2016年上半年,彩生活的经营活动现金流同比增长人民币17,326万元至人民币10,415万元。截止2016年6月30日,彩生活银行结余现金人民币35,306万元,处于净现金状态,负债率不高,整体财务结构十分稳健。

    7、中国软件国际(0354.HK)

    主讲人:副总裁 林珊珊

    中软国际有限公司(以下简称:中软国际或公司)是中国领先的大型综合性软件与信息服务企业,成立于2000年,为香港主板上市公司,股票代码为354。公司与华为、微软、汇丰、阿里、腾讯、中移动等行业巨头均有着全面深入的战略合作,其中,华为和微软也是公司的长期战略股东。 

    中软国际凭借雄厚的技术积累、强大的自主研发能力、精准的客户需求把握,以及高素质的优秀管理团队,自成立至今一直保持高速增长,在2016年中国信息化和软件服务综合竞争力百强企业评选中,中软国际名列前十强,是中国IT服务行业的龙头企业。 

    为适应当今互联网化,以及云计算、大数据带来的挑战,公司将业务架构划分为技术与专业服务集团(TPG)和互联网IT服务集团(IIG)。TPG是专注于为大客户和大行业提供IT服务的线下业务集团,IIG是以可信IT服务众包平台「解放号」为核心,发展互联网IT服务的线上业务集团,公司线上线下双轮驱动的业务战略加速落地。 

    投资亮点 

    1、业绩持续高速增长 

    中软国际自上市以来,业绩一直保持高速增长。特别是近三年来,收入的复合增长率达到26%,归属于母公司净利的复合增长率达到37%。中软国际长期深耕金融、电信、互联网、ZF、制造、交通、能源等重点行业,目前已是华为最大的IT服务供应商,是微软在中国第一家「全球首席供应商」和微软全球最有价值供应商,是腾讯游戏最大的IT服务供应商,是汇丰全球在中国指定的唯一IT服务供应商。 

    2、良好的全球服务能力 

    中软国际具备良好的全球服务能力,在中国、美国、日本等不同地域建立了87个销售和提交中心,实现业务提交的快速响应。 

    3、与巨头客户共赢的战略合作 

    中软国际相继与微软、阿里巴巴、中国移动、华为、汇丰、腾讯等一系列战略合作伙伴形成投资、业务等全方位合作关系,分享客户资源,实现共赢。 

    4、互联网众包平台 -「解放号」进展迅速,打开未来增长新空间 

    「解放号」是中软国际推出的可信IT服务众包平台。「解放号」自去年中期正式商用发布以来,目前已经聚集超过12万名有经验的IT服务接包工程师,900多个接包技术团队、2500多家接包IT公司和12000多家发包公司,累计需求发布金额超过4个亿,进展迅速。 

    5、估值水平较低 

    中软国际目前市值仅为80亿港元(相当于人民币70.7亿元),静态PE为21.97倍,与A股同业公司东软集团(PE为58倍)、太极股份(PE为72倍)、中国软件(静态PE为267倍)和浙大网新(静态PE为45倍)相比,存在严重低估。公司有望成为深港通标的,是国内南下基金重仓标的,未来市值提升空间巨大。

    8、伟仕控股(0856.HK)

    主讲人:执行董事、战略及投资高级副总裁姚杰

    伟仕佳杰成立于1991年,总部位于香港,目前是亚太区最大的科技产品解决方案及供应链服务平台,渠道和服务网络覆盖中国、泰国、马拉西亚、新加坡、印度尼西亚、柬埔寨、缅甸、老挝及菲律宾九个国家。携手35,000多家渠道合作伙伴,服务超过18亿亚太消费人群。伟仕佳杰是苹果、华为、联想、三星、惠普、英特尔、甲骨文、亚马逊等140多家世界500强企业在亚太区最重要的合作伙伴。 

    自2002年香港主板上市以来,以35%的年增长速度写下了行业奇迹,2015年销售额突破450亿港币,一跃成为亚太区最大的科技服务企业。在未来,伟仕佳杰将持续创新、不断超越,全面互联网化、平台化、生态化、线上线下全渠道化;创建云数据平台、IT服务2.0平台、B2B/B2C电商平台,建设千家情景式新零售终端,打造黑科技O2O连锁网络,通过3-5年的发展,成为一家销售额超过千亿的行业巨头,并始终牢记使命,全力引领亚洲数字化进程。  

    投资亮点

    1、销售产品全 

    完整涵盖云计算、移动互联、系统设备、软件与服务、家用游戏、虚拟现实/增强现实、无人飞机、物联应用、基础网络、整机外设、信息安全、配件共计12大品类,是科技产品的最佳销售渠道。伟仕佳杰以最优质的解决方案向客户提供一站式、全品类信息化服务,长期服务于ZF、金融、通信、交通、制造、能源、教育、医疗等行业;对个人消费市场的服务更是竭尽所能、尽善尽美,第一时间引入最新最炫的科技与产品,不断丰富消费者的品质生活。 

    2、渠道覆盖广 

    亚太区35,000多家,连接7,600多家行业渠道,服务ZF、金融、交通、制造、能源、教育、医疗、媒体8大行业的企业级客户,为客户提供一站式的采购和服务,帮助合作伙伴提升竞争力并节约成本。 

    3、物流网络强

    在中国区,伟仕佳杰拥有3大全国物流中心,5大区域分拨中心和19个分库,可使用发运组合接近4,000条,本地配送承诺抵达时效为1.5小时-3小时,配送48小时内抵达的城市达到767个(含县级市),亚太区其他国家的物流能力也非常突出,拥有自建的物流中心和车队。

    4、厂商合作久 

    与世界500强的科技企业平均合作时间超过10年,长期战略性的合作空间巨大。 

    5、业绩回报高 

    收入连年增长并保持持续派息,平均股息率超过5%,股东回报率也长期稳定在15%左右;

    9、飞鱼科技(1022.HK)

    主讲人:投资者关系总监张乾

    飞鱼科技是国内领先的手机游戏开发商和运营商,是国內少数在休闲和RPG类游戏方面都具备雄厚研发实力的公司之一。截止2016年6月30日,公司拥有9款手机游戏及2款网页游戏,主要包括「神仙道」、「保卫萝卜」系列、「三国之刃」和「囧西遊」等知名作品。根据艾瑞咨询报告,按充值流水计算,「神仙道」网页版系列及手机版「神仙道」,分别于2012和2013年成为中国第三大网络游戏和第十大手机游戏。按每月平均活跃用户数计算,手机休闲游戏「保卫萝卜」系列于2013年成为中国排名首位的塔防游戏,每月活跃用戶超过1,690万人。 

    公司旗下游戏的主要分销及发行伙伴所运营的游戏分销及发行平台,流量皆在全国领先之列,例如百度、腾讯平台、奇虎360、37wan网页游戏、91wan网页游戏和多玩游戏网等,这使得公司的优质游戏可以触达更大型、更多元化的玩家群体。 

    投资亮点: 

    1、卓越的研发实力,爆款游戏工厂 

    飞鱼科技卓越的研发实力为业内所熟知,旗下的产品由于玩法创新、画面精美、可玩性强等原因,一直深受玩家喜爱,频繁登顶各大排行榜,并且具有远超行业平均水平的生命周期。例如《神仙道》、《保卫萝卜》系列和《三国之刃》等,都是享有盛名的爆款作品。 

    2、输出大IP,多渠道变现,布局未来 

    飞鱼科技始终坚持自主研发游戏,孵化自有IP,再通过向其他行业输出IP,一方面实现多渠道变现IP,另一方面进一步提升IP的知名度与影响力。自2015年开始,公司陆续将《保卫萝卜》的IP授权给中国少年儿童新闻出版总社、德国礼祺和法国马培德公司,分别设计出品图书、毛绒公仔和文具等产品,并且收到良好的反响。未来,公司还将继续拓展IP授权合作范围,持续打造经久不衰的知名IP。 

    3、丰富的新游戏储备,驱动未来增长 

    截至目前,公司已经于2016年分别与腾讯和要玩游戏合作发布了《保卫萝卜3》和《囧西游2》,预计还将于今年年底与奇虎360联合发布《神仙道2》。此外,公司还有多款游戏在研发和测试中,计划将于2017和2018年陆续上线。 

    4、与发行平台和渠道保持广泛的合作关系 

    凭借优秀的游戏品质,飞鱼科技与国内外大型游戏发行公司和渠道都长期保持着良好的合作关系,包括但不仅限于腾讯、奇虎360和心动游戏等。

    10、海昌海洋公园(2255.HK)

    主讲人:刘超,财务经理

    公司简介

    海昌海洋公园(2255.HK)于2014年3月于香港联合交易所有限公司主板上市,是中国最大的海洋主题公园运营商,在动物繁殖保育、海洋世界运营及主题公园发展方面拥有超过15年行业经验,并连续数年入围全球十大主题公园运营商。公司已于2014年9月获纳入恒生综合指数系列及MSCI中国小型股指数之成份股,显示国际资本市场对其高度认可。 

    投资亮点

    旗下已有八大主题公园,在建园区两个,基本覆盖全国热门旅游区域;

    集团旗下公园总共拥有近50,000只海洋和极地动物,海洋动物和极地动物资产居国内首位。另外具备行业领先的动物保育与管理技术,动物保育专业知识处于业内绝对领先地位; 

    整体盈利能力持续提升,目前公司八大主题公园均已实现盈利,收入稳步增长,2013-2015年公园运营收入实现13.7%的年均复合增速至2015年的12.96亿元人民币,公园EBITDA实现21.1%的年均复合增速至2015年的6.67亿元人民币,公司净利润则实现39.7%的复合增速至2015年的2.5亿元人民币; 

    拥有一支专业的管理和技术人才团队,在其各自专业领域分别拥有多年经验,包括动物保育和管理、项目开发和管理以及行政管理等; 

    已引进Orix、弘毅投资等国际同行或国际知名私募机构作为战略股东,为公司提供业务、营运、品牌、资金等方面的支持; 

    公司所在的旅游行业政策导向持续积极,且近年外资巨头抢滩中国主题公园市场,加速推动了国内主题公园行业转型升级; 

    未来发展规划及战略;

    公司未来战略将根据两大模式展开:

    旅游目的地发展模式:

    内涵式增长:适应需求端变化,持续创新产品及服务,提升旅游产品个性化、品质化属性;融入参与互动、文化演艺、科普教育、科技含量的元素,协同婚庆、温泉、海洋特色主体酒店餐饮等业态,为游客提供综合性旅游消费体验;

    外延式增长:全力推进上海、三亚项目设计、建设工作,确保完成期内关键节点;借助“平安文旅荟”平台,利用产业基金,加快推进重点战略区域的布局 

    海洋文化产业创新模式:

    轻资产业务:推进管理输出服务及产品标准化进程,大力拓展潜在市场,打造品牌效应,创造新的利润增长点;

    文化IP:通过设立IP基金和资本并购等模式,积极寻求与国内外先进文化娱乐企业的合作机会。

    11、中国汇源果汁集团有限公司(1886.HK)

    主讲人:刘线,公司投资者关系经理

    公司简介:

    中国汇源果汁集团有限公司成立于1992年,是中国首屈一指的全产业链果蔬汁生产商。截止到2016年6月30日,本集团拥有40家附属公司及11,336名员工。汇源的果汁产品根据果汁浓度分类为百分百果汁、中浓度果汁及果汁饮料。根据尼尔森与2016年上半年对中国零售业进行的研究显示,本集团百分百果汁及中浓度果蔬汁市场占有率分别为60.0%与39.4%,继续领先市场。 

    目前,汇源在全国拥有28个饮料生产基地和12个水果加工基地。公司上游果业加工厂临近原材料产地,能最大程度上保证原果的供给以及产品品质;而下游的果汁罐装厂则在全国各地分部广泛;如此的战略布局能有效的降低产品运输成本并且更加快速的将产品运至销售终端。本公司拥有100多条世界先进的水果加工、饮料灌装等生产线。原浆生产的水果冷破碎、浓缩果汁生产的超微过滤、饮料灌装的UHT超高温瞬时灭菌和无菌冷灌装等项工艺技术,均处于世界领先地位。 

    投资亮点:

    品牌价值:汇源果汁的品牌价值从其1992年创建以来所获得的数百个奖项中可见一斑。汇源的商誉被估值为39.3亿元,在刚刚结束的金紫荆评奖中荣获“最具品牌价值的上市公司”奖项。今天在国内,汇源果汁可谓人尽皆知。24年来,汇源果汁以其优质、卫生、可口的形象在消费者心目中占据重要的位置。 

    全产业链:作为市场上为数不多的实现上下游产销垂直一体化整合的企业,汇源拥有竞争对手无法达到的对产品质量的全面管控。全产业链的模式提升了生产过程中的透明度,保障了原材料长期稳定的供应,也缩短了新产品研发的周期,从而有效地将产品质量风险与原材料价格浮动等风险保持在最低水平。 

    市场占有率:汇源的核心产品,汇源百分百果汁与中浓度果汁连续十年在国内市场份额排名第一。随着公司持续聚焦百分百、中浓度果汁产品,汇源果汁的市场占有率领先地位将继续得以保持。 

    高毛利率:截止到2016年6月30日,汇源果汁的毛利率达到40%,较去年同期增长6个百分点,达到公司历史最高水平。毛利率的提升来源于资产优化、产品品类聚焦及成本与费用管控等因素。随着公司现有战略的进一步实施,毛利率还有继续提升空间。

    百分百果汁市场发展前景:百分百果汁市场已连续数年保持销售额、销量双增长,并于去年表现出双位数增长。而国内的百分百果汁消费水平据发达国家尚有很大差距。随着国内消费升级,百分百果汁作为健康饮品,其市场发展潜力巨大。

    12、国美电器 (0493.HK)

    主讲人:李虹 投资者关系负责人

    国美电器控股有限公司于2004年7月在香港联交所上市(股份代号:493)。国美集团1987年于中国成立,从事电器及消费电子产品的零售业务,国美是中国最大的电器及消费电子产品零售连锁企业。 

    投资亮点: 

    1,三季度利润环比增幅明显全零售战略进一步升华 

    报告期内,集团的销售收入约为人民币553.9亿元,比去年同期增长15.0%;其中国美在线自营部分的销售收入同比增长79.4%。综合毛利率为16.0%。费用率同比略降0.3个百分点至15.7%。归属予母公司拥有者应占利润约人民币2.47亿元,同比下降70.3%,然而第三季度的利润较第二季度有明显增幅。集团账面现金充裕,拥有现金及现金等价物人民币113.6亿元。

    集团整体GMV与去年同期相比增长25%至人民币785亿元。线上贡献GMV达到人民币216亿元,同比增长106%。其中,移动端GMV同比增长177%,移动端GMV占国美在线比例达66%。 

    2,「新场景」搭建不断完善运营能力进一步提升

    互联网和新经济的不断发展,使得消费者的消费品类正从产品到服务、从大众产品到高端产品进行转变,由此国美逐步由家电零售商向线上线下融合的家庭生活系统解决方案提供商转化,加速推进全零售生态圈的构建。同时,在强大供应链核心优势的支持下,国美以场景式消费及客户体验为抓手进一步推动客流和GMV的稳步增长。 

    (1)全新聚客理念构筑新场景生态圈

    随着消费行为不断升级,体验成为零售企业与消费者链接的重要触点。国美基于「娱乐休闲、生活美食、家装设计、互联网电视、智能物联、电子商务」六大场景理念,通过烘焙课堂、智创空间、电竞网咖、厨卫一体化展示等项目,让消费者特别是年轻消费者感受高品质、潮流前沿、娱乐互动的商品体验,享受一站式购物强体验,增强与其链接,从而强化聚客能力拉动销售业绩增长。 

    (2)后服务市场构筑内生强链接

    「国美管家」借助「智能云数据」优势,打造开放的综合性「互联网+」平台,与消费者进行「透明」沟通链接,实时了解消费者对家电的售后需求,打造家电维修、保养、清洁、更换、回收的家电生命周期闭环,有效链接会员与门店、物流及售后,提升顾客整 

    (3)强化供应链核心竞争力

    所有零售的变革都离不开供应链这一核心竞争力。国美通过构建云仓模式、搭建全球采购平台、采取差异化产品运营,分别实现了仓储共享,供应链资源全球市场的输入与输出,并掌握商品定价权。

    13、中国中冶 (1618.HK)

    主讲人:魏皓,投资者关系处长 

    2016年以来,中国中冶秉持“做冶金建设国家队、基本建设主力军、新兴产业领跑者,长期坚持走高技术建设之路”的战略定位,在冶金建设、基本建设、新兴产业三大领域对应发力,各个击破。

    在冶金建设领域,中国中冶坚持不忘初心,强化高端引领,瞄准钢铁冶金全产业链世界第一的目标,继续前进。

    在基本建设领域,中国中冶将“一带一路”、京津冀、长三角、珠三角等经济发达和有活力的地区作为主战场,大力开拓高端房建、高速公路、市政基础设施等市场。

    在新兴产业领域,中国中冶继续把多年形成的冶金工程技术实力和经验,快速延伸转化为在新兴产业领域的新优势,向城市地下综合管廊、大型主题公园建设、海绵城市、智慧城市、美丽乡村、环境保护与新能源等新兴产业领域发力,并组建了综合管廊、海绵城市、美丽乡村与智慧城市、主题公园(中国唯一)、康养产业、水环境6大技术研究院,加快核心技术的突破和技术标准体系的建设,积极组织和参与制定新兴业务领域的行业标准和规范,进一步占领市场制高点。 

    投资亮点: 

    1,紧抓PPP项目投资建设热潮,PPP项目合同及收入比重提高

    当前,PPP模式已经成为国内基础设施和新兴产业领域的主要商业模式,中国中冶积极跟随国家政策导向,产融结合。2015年下半年以来,公司PPP业务快速发展,不仅贡献了大量新签工程合同额,而且为在城市地下综合管廊等新兴业务领域的开拓,提供了切实可行的商业推广模式。

    截至2016年前三季度,本公司累计中标PPP项目59个,涉及的项目总投资1,479.0亿元,撬动的工程规模1,054.4亿元。其中,2016年1-9月,中标PPP项目45个,涉及的项目总投资1,326.2亿元,撬动的工程规模944.8亿元

    2,海外项目中标数量快速上升,实现新突破

    上半年,中国中冶继续在海外市场发力,在去年重点布局的25个海外国家和地区市场的基础上优化调整,增加新的热点和潜力地区,中标海外项目合同额共60.5亿美元,比去年同期增长201%,其中已签约海外工程项目合同额26.9亿美元

    3,房地产业务盈利能力继续提升,资源开发业务基本面转好

    上半年房地产业务实现营业收入97亿元,毛利率33.9%,同比大幅上升11.8%。

    随着资源品价格有所回升,公司资源开发业务基本面也逐步好转,毛利率较去年同期提升8.3个百分点。,公司多晶硅业务上半年实现利润6,860万元,扭亏为盈;瑞木项目达产率也稳定在90%以上,为该项目逆境生存和后续发展奠定了坚实的基础。

    14、中外运航运 (0368.HK)

    主讲人:于广群投资者关系总经理

    一、公司简介

    中外运航运有限公司(股票代码:0368.HK)为招商局旗下中国外运长航集团控股68.15%的集船舶投资、运营及管理为一体的综合性航运企业。公司2003年在香港成立,并于2007年在香港联交所挂牌上市,募集资金超过110亿港元。公司前身成立于上世纪80年代末, 总部位于香港,在北京、上海、深圳、加拿大、新加坡、英国、德国等地设有子公司或分支机构,业务和客户遍及全球。公司致力于为客户提供全方位、专业及优质的综合航运服务,经过逾30年的经营发展,在行业内树立了良好的声誉和品牌形象,拥有一支经验丰富、高效专业的管理团队及船员队伍。主要业务包含:干散货航运、集装箱航运、液化天然气航运、以及包括船舶技术管理、船务代理、空运及海运货代在内的其它航运相关服务。 

    二、 投资亮点

    1. 控股股东实力雄厚

    2015年12月中外运长航集团整体划入招商局集团,凭借两大国企集团的雄厚实力,公司能享受航运和物流价值链间的协同效应,也为公司发展提供了更多的资源和可能性;同时,公司与国内外船东、货主、经纪、船厂及供应商等建立了 良好的长期合作关系,良好的客户网络有效地保障了公司服务的稳定性和市场竞争力。

    2.拥有极具竞争力的船队

    公司拥有、经营及管理一支具有规模的现代化船队。截至二零一六年九月底,公司总控制运力达117艘船舶,总运载能 力约为800万载重吨,其中自有运力合计48艘船舶,包括运载能力约为355万载重吨的37艘干散货船和总运载能力为 9,537个标准箱的11艘集装箱船,自有船队平均船龄仅6.1岁。

    作为国有控股企业,公司积极响应国家拆旧补新的政策, 从去年起至今共拆解23艘老旧船,并接收了10艘节能环保型的新造船舶,此轮的淘汰换新极大地改善了船队的船型结 构。

    此外,公司还有10艘节能环保型的新造船手持订单以及通过合营公司订造的5艘冰级液化天然气运载船,预期将 于二零一七年起陆续交付。低成本的现代化船队为公司平稳度过市场低迷期、迎接市场回暖奠定重要基础。

    3. 拓展高端运输业务领域

    公司于二零一五年与合作伙伴成功中标俄罗斯亚马尔冰级液化天然气运载船项目,标志着公司成功迈入高端运输业务领域,与客户签订了近三十年的租船协议,将为公司带来长期稳定的收益。同时,公司也寻找机会进入LNG产业链的其 他领域。

    4. 财务状况保持优良稳健

    截至二零一六年六月底,公司资产负债率和带息负债率分别仅为12.0%和3.3%,流动比率为4.4倍;同时,公司拥有充 足的现金储备,为日後可持续发展提供有力支持。

    15、慧聪网 (2280.HK)

    主讲人:宋薇,投资者关系主管

    公司简介

    慧聪网(HK02280)成立于1992年,是国内b2b电子商务服务提供商。慧聪网注册企业用户已超过2000万,买家资源达到1120万,覆盖行业超过50余个,员工3100名左右。

    慧聪集团目前包括电子商务公司;化工、电子、汽车、工程机械在内的10余家行业MBO公司;中关村在线、兆信股份、神州数码慧聪小贷公司以及中国服装网在内的4家控股及合资公司;中模国际、优蚂科技、皮皮易等10家投资公司。

    慧聪网在巩固B2B 1.0业务(信息+广告)的同时,全力向B2B 2.0(交易+金融)转型。近几年,不断推出慧付宝、采购通、标王等交易服务;金融超市、小额贷款等金融服务,推出了流量宝、商营通、超级商情等产品;切实为中小企业降低交易成本,提高交易效率,成为未来产业互联网发展的探索者。 

    投资价值

    随着慧聪网交易+金融战略的推进,各业务线稳步前行,效果初显。

    交易布局

    慧聪网计划于近期取得第三方支付牌照,为广大中小企业提供安全免费的在线支付服务,全面支持大宗商品、工业品、消费品B2B等不同品类的交易习惯。提供商票、信用证等支付手段,同时,有电子合同、电子印章、防伪等配套服务。全面降低中小企业交易成本。

    慧聪网投资的中模国际、皮皮易、优蚂科技等垂直行业交易平台,为专业的行业采购商提供一站式的采购服务,在保证现货正品的前提下,提供仓储、物流、金融等配套服务,全面提升产业效率,为广大专业采购商提供解决方案以及良好的交易体验。

    金融布局

    慧聪网与神州数码共同注资10亿元成立神州数码慧聪小贷公司,为广大的中小企业提供融资服务,利用企业交易数据,实现上线授信、审批、放款等一条龙服务。利用大数据,能够迅速的推进融资业务进程。同时提供订单融资、项目融资等专业的B类金融服务。为中小企业缩短账期、降低融资成本。

    其他布局

    A.成立大数据中心。利用大数据充分了解市场行情,为中小企业提供指数服务。为各个研究机构提供交易数据,更好的绘制中国经济晴雨表。同时利用大数据,深度挖掘中小企业需求,了解客户在哪,客户需要什么服务,更好的完善平台服务。

    B.搭建物流平台,旨在帮助中小企业对于物流的需求,实现闭环。提供物流运输过程中的仓储、监管等服务,保障货物安全,准时高效的实现物流运输。

    C.在顺德、余姚等地建立专业市场。从家电行业入手,为客户提供线上+线下的互联网体验服务。为专业买家提供一站式的采购体验。并在行业内首创“免租金”的商业模式,全面降低中小企业交易成本。

    格隆汇声明:格隆汇作为免费、开放、共享的海外投资研究交流平台,并未持有任何关联公司股票。转载本文,请务必注明来源“港股那点事”及作者。


    利益声明:本文内容和意见仅代表作者个人观点,作者未持有该公司股票,作者提供的信息和分析仅供投资者参考,据此入市,风险自担!


    峰会报名

    由格隆汇打造的“决战港股”海外投资嘉年华系列峰会自2016年10月19日(周三)至2016年12月30日,在全国8大核心城市隆重召开(深圳、杭州、上海、南京、北京、成都、厦门、广州)!

    首次将中国境内的海外投资这个特殊群体(海外上市公司,拟在海外上市的公司,海外投资者、机构、监管层)聚拢在一起,结朋交友,共商全球资产配置大计。

    格隆汇真心诚邀所有对海外投资感兴趣的朋友参加这次巡回峰会——这将是一次港股的“长征+北伐”盛会。期待您的参加!

    第六站将于2016年12月9日(周五)成都召开。

    了解活动详细内容以及报名方式请点击阅读原文,到场参会者均会获得由“格隆汇”精心准备的精美礼品!



    来源: 港股那点事
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